Moody´s reduce la calificación de Portugal.

En el momento de conocerse la noticia, el mercado de deuda portuguesa, comenzó a convulsionarse: el Yield de los bonos de 10 años, saltó del 11% al 12,25% y el de los papeles de dos años, subió 215 basis points, y sobrepasó el 15%. Al mismo tiempo se anunció que de la venta programada de 1000 millones de T-Bills, sólo pudieron colocarse 850 millones.

Recordemos que Portugal, recibió hace sólo dos meses, un paquete de préstamos de $ 112.000.

Por otra parte, arreciaron los rumores, de que Irlanda sufriría otra reducción en su calificación, por lo que los bonos de 10 años surgieron a más del 12%.

Está claro que día a día, el riesgo de contagio en la Eurozona, va en aumento, con el consiguiente peligro para la moneda única y para los mercados  financieros globales, lo que lleva a pensar a muchos inversores, sobre un posible contagio, de papeles considerados libres de riesgos, como los German Bunds y los papeles del Tesoro de USA.

Tanto el gobierno de EEUU., como los gobiernos  europeos creen que un problema de solvencia, debido a un exceso de crédito, se puede solucionar, otorgando aún más crédito. Creemos que esta política, entusiastamente apoyada por gobiernos “progresistas” y demagogos, como el de Obama y por los socialistas y semisocialistas europeos, está llegando a su triste fin, aunque ellos y los economistas a sus órdenes, caso Krugman, nos quieran convencer que todo volverá  al estado pre-crisis, si inundamos los mercados con liqudez. Dios nos ampare.

Se aplica muy bien a esta actitud, la frase del economista Kenneth J. Gerbino:

“Si Ud. no confía en el oro, entonces concuerda con la lógica de: cortar un pino, que puede costar $1.000.=, lo tritura, hace pulpa con él, luego se tranforma en papel, sobre el cual pone tinta y hace algunos dibujos, y decide que ahora su valor es de $ 1.000.000”  ¡Verdaderamente genial!.

El rescate de Irlanda y el Euro.

Después de muchas marchas y contramarchas Irlanda, al fin, solicitó formalmente ayuda financiera a sus vecinos, la que rondaría los 100.000 millones de Euros (100 Billions).

Las noticias más importantes, que se destacaron en el hervidero de rumores, comentarios e histerismos:

• El gobierno anunciaría un recorte de presupuesto, del actual 32% de PBI al 3% del mismo,
• El Partido Laborista pidió la inmediata disolución del Parlamento.
• Moody´s amenazó a Irlanda con una baja de calificación de varios escalones.
• Los Credit Default Swaps sobre bonos de Irlanda subieron 20 bp. (Basis Points) a 527bp., los de Portugal sufrieron una fuerte alza de 40 bp. a 457bp., y los de Grecia 37bp. a 1.006bp.
• Kenneth Rogoff escribió hoy: “No existe la posibilidad de que Grecia e Irlanda puedan escapar a una reestructuración de su deuda”

Un par de ideas para operar con el euro, ante esta situación:

1. Si el inversor tiene una cartera de valores en Euro, le aconsejamos protegerla comprando contratos de opciones “put”, sean sobre acciones o sean sobre contratos de futuros, y por lo tanto, cotizados en Bolsa y no, aquellos vendidos OTC, por algún operador fantasma, de los que proliferan por internet, con avisos en cada página financiera, asegurando ganancias millonarias de la noche a la mañana. Dada la fuerte volatilidad que se espera en estos mercados, el costo de dichos seguros es, hasta este momento, por lo menos, relativamente accesible, por ej: el costo del seguro de Euro para 4 meses y que permite vender los euros al nivel de hoy es de 3,6% y el de 1 año de 5,9% del monto asegurado.
2. Otra alternativa de protección es la compra de ETF`s de Euro inverso simple o doble (Ultra short), es decir, que si el Euro se deprecia 1%, el inverso simple aumentará el 1% y el inverso doble crecerá 2%.

 

Existen muchas otras alternativas, además de las sugeridas, para cualquier tipo de movimiento de mercado. CONSULTENOS