Crisis europea y sus consecuencias en EEUU.

 Cuando se le preguntó, hace pocos días, al señor Ben “Helicopter” Bernanke, su opinión sobre la posibilidad de un posible cimbronazo en el sistema financiero de EEUU, en especial en los Money Markets Funds (MMF), que son tenedores de papeles de corto plazo, emitidos por entidades financieras europeas. Contestó, con su mejor “poker face”, que el impacto iba a ser muy pequeño, ya que estos Fondos, poseían sólo una fracción ínfima de papeles de los tres países de la periferia de Europa,  actualmente con problemas de pago de sus deudas, cuando en realidad, de acuerdo a un informe de Fitch Ratings del 21 de Junio, la mitad de sus activos, son emisiones Europeas y en especial de Bancos (BNP, SocGen y Credit Agricole) que tienen serios problemas con sus préstamos y sus tenencias de Bonos griegos, lo que además, puede provocar una inminente  baja de calificación por parte de Moody´s.

Si esto llega suceder, los MMF  estarán en una muy difícil situación, puesto que, al no poder tener en cartera de papeles de baja calificación, se verán obligados  a liquidarlos en un mercado donde los compradores serán muy escasos y muy poco entusiastas. Este hecho es independiente de la posibilidad de un default griego, lo que agrava la situación.

En cuanto a préstamos directos, los grandes bancos americanos han prestado un 29% de su cartera, durante los dos últimos años, a sus contrapartes europeas, además de lo cual,  se estima que los préstamos directos a Grecia son de unos $41.000 millones.

Esta es la parte visible del iceberg, que no nos dice nada sobre la parte realmente importante, que es la que no se ve: la de los Credit Default Swaps, que son garantías que los bancos de USA, se  han comprometido a pagar a sus colegas europeos en caso de producirse un default de Grecia. ¿A cuánto asciende este monto? Misterio total.

Pero un efecto nocivo, de esta interrelación, y que ya se está produciendo, en decenas de ciudades y pueblos norteamericanos,  tiene su origen en un Banco Belga, DEXIA Group, fundado en 1996, formado por la fusión del Credit Communal de Belgique con el Credit Local de France.

Este banco, a través de una subsidiaria en EEUU., llamada Financial Security Assurance (FSA), se especializaba en otorgar garantías  a municipalidades, para ayudarlas  a mejorar su calificación crediticia y por lo tanto a pagar intereses más bajos sobre los papeles que emitía.

Desde el mes de Setiembre del 2008, con la crisis bancaria, comenzaron los problemas y una historia muy repetida: grandes pérdidas, derrumbe del valor de sus acciones, baja de calificación, venta de partes de la compañía, intentos de salvataje por parte de los gobiernos de Francia y Bélgica, etc, etc.

Resultado: ciudades que habían contratado garantías con Dexia, se vieron muy afectadas, al tener que aumentar fuertemente los intereses por la desconfianza de los inversores sobre la garantía que ofrece el Banco, por ejemplo:

- El aeropuerto de la ciudad de Chicago, O’Hare International, tuvo que aumentar el interés sobre sus bonos, del 0,4% al 2%.

- La compañía de Aguas de Las Vegas, tuvo un aumento del 0,16%  al  2%.

- Perris High School District en California de 1% al 3% y posiblemente al 6%

- Everett, Washington, que emitió bonos para construir una sala de conciertos y un complejo deportivo, sufrió un aumento del 0,65% al 1,75%.

Estos son sólo unos pocos ejemplos, que nos muestra la interrelación de los mercados financieros y de sus sorprendentes consecuencias.